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五分彩计划春节前三大利好:松绑券商扩大开放 两融标的还将扩容

2019-01-31 22:49:00  来源:百度用户

春节前三大利好突至!松绑券商,扩大开放,两融标的还将扩容!

来源:每日经济新闻

每经记者 火山财富

1月31日晚间,证监会一口气连续发布出三条重磅利好,这些突如其来的消息令火山君(微信公众号:huoshan5188)和小伙伴们都惊呆了。火山君迅速对此做了梳理,这三大利好分别是:

1、研究修订《证券公司风险控制指标计算标准规定》,放宽证券公司投资成份股、ETF等权益类证券风险资本准备计算比例,减少资本占用,进一步支持证券公司加大对权益类资产的长期配置力度。

2、将QFII、RQFII两项制度合二为一,扩大投资范围。除原有品种外,QFII、RQFII 还可投资:(1)在全国中小企业股份转让系统(新三板)挂牌的股票;(2)债券回购;(3)私募投资基金;(4)金融期货;(5)商品期货;(6)期权等。此外,允许参与证券交易所融资融券交易。可参与的债券回购、金融期货、商品期货、期权的具体品种,由有关UU快三技巧交易场所提出建议报监管部门同意后公布。

3、指导交易所完善融资融券交易机制,拟取消“平仓线”不得低于130%的统一限制;同时,扩大担保物范围,沪深交易所正在研究扩大标的证券范围。

券商权益类风险资本准备比例拟放宽

未来券商或将有更多的资金用于权益类资产配置了。

今日傍晚,证监会发布公告称,正在研究修订《证券公司风险控制指标计算标准规定》,拟放宽证券公司投资成份股、ETF等权益类证券风险资本准备计算比例,减少资本占用,进一步支持证券公司遵循价值投资理念,加大对权益类资产的长期配置力度。

图片来源:证监会官网

火山君(微信公众号:huoshan5188)注意到,证监会2016年10月实施的《证券公司风险控制指标计算标准规定》中的证券公司风险资本准备计算表,将上海180指数、深圳100指数、沪深300指数成分股的风险资本准备计算比例标准定为15%;将一般上市股票的风险资本准备计算比例标准定为30%;将包括权益类ETF在内的权益类基金的风险资本准备计算比例标准定为10%。

值得一提的是,《证券公司风险控制指标计算标准规定》中将各类证券公司的风险资本准备根据证券公司分类评级结果进行了调整,具体系数为:连续三年A类为0.7,A类为0.8,B类为0.9,C类为1,D类为2。也就是说,分类评级越高的证券公司其风险资本准备计算比例也就越低。

对于证监会拟放宽计算比例的这番表态,有行业人士分析认为,证监会对于券商权益类证券风险资本准备计算比例的放宽,有助于减少券商资本占用,券商可用于权益类资产投资的资金就变多了。未来监管层相关政策松绑的方向值得进一步关注。

某头部券商非银研究员向火山君(微信公众号:huoshan5188)表示,虽说券商的权益类资产投资行为与风控计提多少关系可能不大,主要还是取决于对市场的判断,但现在A股整体估值处于历史底部,监管层对权益类证券风险资本准备计算比例的放宽能起到UU快三直播一定引导预期的作用。

从具体行业层面来看,证监会拟对券商风控指标实施逆周期调节的表示对券商板块构成了一定的利好。

对此,海通非银团队今晚发布观点称,目前A股券商行业平均估值为1.3倍PB,远低于历史平均水平,且机构配置比重较低。在未来行业竞争进一步加强,衍生品、创新、海外业务不断试点的背景下,行业集中度有望进一步提升,尤其是大券商凭借自身底蕴,有望形成“马太效应”。

QFII、RQFII投资范围将扩大

今日,证监会就修订整合《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》《人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》及相关配套规则向社会公开征求意见。

图片来源:证监会官网

火山君(微信公众号:huoshan5188)注意到,我国于2002年和2011年,先后实施合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)制度试点。

截至2018年底,QFII总额度1500亿美元(目前已增至3000亿美元),共有309家境外机构获得QFII资格,获批额度1011亿美元;RQFII制度从中国香港扩大到19个国家和地区,总额度19400亿元人民币,共有233家境外机构获得RQFII资格,获批额度6467亿元人民币。两项制度总体运行平稳,对引进境外长期资金、优化投资者结构、引导价值投资、完善上市公司治理、促进资本市场健康发展发挥了积极作用。

值得关注的是,近年来,我国经济进入高质量发展阶段,资本市场双向开放逐步扩大,现行QFII、RQFII制度在准入条件、投资运作和持续监管等方面已不适应新的市场环境。为解决QFII、RQFII制度存在的问题,实施资本市场高水平对外开放,引进更多境外长期资金,证监会对《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》及其配套规则、《人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》及其配套规则进行了修订整合,形成了《合格境外机构投资者及人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法(征求意见稿)》(以下简称《管理办法》)和《关于实施〈合格境外机构投资者及人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法〉有关问题的规定(征求意见稿)》。

根据此次修订稿,QFII、RQFII两项制度将合二为一,整合有关配套监管规定,形成统一的《管理办法》和《实施规定》。境外机构投资者只需申请一次资格,尚未获得RQFII额度的国家和地区的机构,仍以外币募集资金投资。

另一方面,QFII、RQFII的投资范围扩大,除了原有投资品种外,新增投资品种包括在全国中小企业股份转让系统(新三板)挂牌的股票、债券回购、私募投资基金、金融期货等。此外,允许参与证券交易所融资融券交易。可参与的债券回购、金融期货、商品期货、期权的具体品种,由有关交易场所提出建议报监管部门同意后公布。

图片来源:摄图网

一深圳不愿具名私募经理告诉火山君(微信公众号:huoshan5188):“此举将QFII和RQFII合二为一管理,将大大提高监管效率;同时扩大了它们的投资范围,也有利于我国资本市场进一步对外开放。”

根据最新修订稿,监管部门还将明确QFII托管人资格审批事项改为备案管理后的衔接要求,不再限制QFII聘用托管人的数量。

同时加强持续监管,完善账户管理,健全监测分析机制,增加提供相关跨境交易信息的要求,加大违规惩处力度。

拟取消两融平仓线不低于130%的限制

同样是在今日晚间,证监会网站发出消息称,正在指导交易所完善融资融券交易机制,满足投资者多样化需求:为进一步优化融资融券业务机制,提升证券公司自主管理能力,沪深交易所正在抓紧修订《融资融券交易实施细则》,拟取消“平仓线”不得低于130%的统一限制,交由证券公司根据客户资信、担保品质量和公司风险承受能力,与客户自主约定最低维持担保比例;同时,扩大担保物范围,进一步提高客户补充担保的灵活性。此外,为满足投资者对标的证券的多样化需求,沪深交易所正在研究扩大标的证券范围。

图片来源:证监会官网

对此,有业内人士向火山君(微信公众号:huoshan5188)指出,取消“平仓线”不得低于130%的统一限制后,券商可以根据市UU快三计划场和风控经营等情况自主确定相关标准,且也可与部分优质客户进行更多协商,有利于券商开展两融业务的灵活性和稳定性。

不过,证金公司数据显示,整体而言,券商目前两融业务具有较高安全垫,截至1月30日,市场两融平均维保比例达到237.4%,远高于130%的警戒线。

火山君还注意到,证监会称,为满足投资者对标的证券的多样化需求,沪深交易所正在研究扩大标的证券范围。而两融标的扩容是对A股市场有重大影响的举措,而这是时隔两年多之后,监管层首次再提两融标的扩容。

历史上,两融标的曾经历五次扩容,火山君对此进行了梳理。

图片来源:摄图网

第一次是在2011年12月5日。融资融券标的证券数量正式从90只扩容到285只,并引入7只ETF基金。

第二次是在2013年1月31日,当日两融标的由之前的278只扩充至500只,并首次将6只创业板个股纳入两融标的,分别是吉峰农机、机器人、华谊兄弟、碧水源、燃控科技和蒙草抗旱。

第三次是在2013年9月16日,两融标的股将由原有的494只增加至700只。这一次大扩容后,沪深市场两融标的个股占流通市值的比重分别达87%和59%。

第四次是在2014年9月22日,新增205只融资融券标的股。至此沪深两市两融标的达到900只(由于大规模调整间歇期,某些公司有可能因合并、ST等原因被调出两融标的,因此两融标的数量也可能随时变化)。

第五次是在2016年12月2日盘后,沪深交易所同时发布公告称,经证监会批准,将标的股数量由873只扩大到950只。其中,上交所标的股由485只增加至525只;深交所标的股由388只增加至425只。上述调整将自20UU快三16年12月12日起实施。

那么,两融标的调整对于A股市场有何影响呢?

回顾历史行情可以看出,在第一次2011年12月5日两融标的第一次扩容当天,由于市场处于弱势,沪指以下跌1.16%报收,当天收于2333.23点。此后到年底,市场继续杀跌,当年最后一个交易日——12月30日沪指报收于2199.42点。

第二次大扩容是2013年1月31日,沪指虽然以红盘报收,收于2385.42点,但此后便进入一轮中级调整,至2013年6月25日创下1849点的近三年低点。

值得一提的是,在经历调整后,被纳入两融标的的6只创业板个股,除吉峰农机外均表现不俗,华谊兄弟、碧水源、机器人和蒙草抗旱甚至创出了当时上市以来新高。

第三次大扩容是在2013年9月16日。当天沪指仍以微跌报收,收于2231.40点。其后大盘总体震荡向下,至2014年1月一度跌破2000点大关。

第四次大扩容的2014年9月22日则恰逢大牛市启动前夜。尽管扩容当天沪市以下跌报收,但最终从2300点下方一路上冲至2015年6月上旬UU快三开奖结果的5178.19点。

第五次2016年12月12日扩容当天,沪指以大跌2.47%报收,收盘点位为3152.97点。此后的2017年市场一波三折,但蓝筹股仍有较好表现,最终在2018年1月冲破了3500点大关。

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责任编辑:史考